徹底爆了！電影票房突破54億，賈玲王寶強們火災，那些子公司要逆襲？

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口碑對於新年中後期影片的排片和電影票房均會造成一定負面影響，會不能有黑馬發生，拭目以待。

現階段由華誼兄弟出品的《侍神令》不論是電影票房還是口碑暫未引起太大的水花，對於華誼公司股價的提振非常有限。

其二，歷來假日檔的影片上座率都會發生“前高後低”的態勢。《唐探3》的上座率已從初三的69.7%大幅下滑至初九的29.7%。

資料顯示，新年檔大熱影片《唐人街探案3》由萬達影視製作傳媒股份有限子公司、上海壹同傳奇影視製作人文股份有限子公司、中國影片、大地時代人文傳播股份有限子公司、霍爾果斯金逸影業股份有限子公司等23家子公司聯合出品。

不過雖然今年春節檔前幾日的成績亮眼，但後續也有以下幾點須要緊密關注：

直至2020年三季度影片院才得以重啟，《八佰》、《我和我的家乡》等影片均收穫不錯的電影票房戰績。

不難看出，阿里影業在本次新年檔中身影頻出。《你好，李焕英》、《刺杀小说家》、《新神榜：哪吒重生》兩部影片出品方均有阿里影業。

就地元宵節大背景下，線下休閒活動受到限制，觀影則成為了新年前夕休閒休閒活動的主要選擇。受此前預售火熱的提振，影視製作股大盤在新年前就已經啟動。

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這家倍受關注的影視製作股華誼兄弟，雖然今年因《八佰》公司股價受到短暫提振，但資金困局還是成為了華誼眼下最大的困境。前不久華誼兄弟還宣導入國資、網絡巨頭等戰投定增“補血”。在2018-2019年已連續一年虧損之後，華誼能否自救引資本市場關注。

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秋季檔一向是國內影片市場全年發力的重要，2018-2019年新年檔佔全年總電影票房比重均超9%，今年由於禽流感負面影響，數部重磅影片爭相撤檔或加盟短視頻。

熱門影片背後都有哪些上市公司？

本次新年檔影片票房的火熱，也讓現代人將目光轉向影片背後的投資方。

首先，從觀影觀眾們的反饋上看，今年新年檔影片車費存有變貴的情形，因而電影票房數據突破發展史新低一定程度上也是受到了售價下跌的刺激。未來幾天新年檔的消費剛性還能否抵銷車費下跌帶來的一定負面影響值得關注；

只不過在禽流感出現之後，影視製作股就相繼即使商譽“泡澡”、重組爆雷、明星稅務和薪資風波而遭受將近六年的調整，禽流感的爆發更是引致影視製作行業直接陷於“寒冬”。

在今年春節檔影片院上座率無法少於50%的情況下，《唐人街探案3》等7部影片同步上線的電影票房大爆，使壓抑了兩年的院線類子公司迎來了些許喘息的機會。

截至2月15日，《人潮汹涌》公映兩週總電影票房為9145萬。

《唐探3》的主要發售方萬達電影的業績預期預告顯示，子公司預計2020年歸屬上市子公司股東的淨利潤為虧損61.5億元-69.5億元，遠超2019年的虧損（47.29億元）。

華誼兄弟在新年檔有一部《人潮汹涌》，從公映兩週的口碑上看還不錯，且其排片受到了《唐探3》、《你好，李焕英》等電影的擠壓，排片率僅3.6%，在大片的“絞殺”之下，想要憑口碑逆襲，其難度非常大。

依照統計數字，這是第二次新年檔影片總電影票房大年初一突破10億元大關，此前2018年和2019年總電影票房分別為12.7億元和14.58億元。

總體上看，影視製作子公司在經歷了今年的“至暗時刻”後，絕大部分上市子公司股價處在絕對高位，在禽流感減輕後有望迎來經濟基本面和情緒面的多重改善，而眼下的新年檔也許便是開啟一波回調的催化劑，過去一兩年影視製作板塊均在新年後迎來一輪大盤。

電影票房位列第二的《刺杀小说家》的背後出品方包含華策影視等。另一部老少皆宜的熱門影片《熊出没：狂野大陆》，由華強方特與橫店影視出品。《新神榜：哪吒重生》，則除了阿里影業，還有嗶哩嗶哩出任出品方。

現階段兩部新年檔電影中，《你好，李焕英》的豆瓣打分最低，為8.3分，而關注度最低的《唐探3》的打分很多遜於市場預期，僅為5.8分。

新年檔又會進一步放大頸部效應。正如上文提及的，在《唐探3》一家獨大的擠壓下，第二梯隊和第三梯隊電影的排片無法獲得保障，以致於強者越強，弱者越弱，電影票房越好的排片佔比會提高，反之則減少。

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數據來源：wind

《唐探3》背後的這家相出品方中國電影，2020本年度預計將發生掛牌上市以來的首度虧損，淨利潤預計虧損4.65億元-6.75億元。

業績預期虧損的主要其原因在於，過去做為子公司利潤率主要支撐的出口大片發售受到了禽流感的重挫，2021年其業績預期能否復原至常態，須要關注未來具備電影票房影響力的荷里活大片的引入節拍。

流動性也同樣如此，現階段佈局影視製作股的資金還是集中在萬達電影、華誼兄弟、中國電影等兩大次新股之上。

做為2020年為數不多獲得利潤的影視製作子公司，華誼兄弟也同樣有喜有憂。一方面依靠其核心內容衍生產品業務實現利潤率的下降，但另一方面原先倍受期盼的《姜子牙》卻遭受了口碑高於市場預期，子公司在大IP製作方面還能否延續此前《哪吒》的成功也被貼上一個問號。

大年初一，共計《唐人街探案3》、《你好，李焕英》、《刺杀小说家》、《侍神令》、《人潮汹涌》、《新神榜：哪吒重生》、《熊出没·狂野大陆》7部新劇同時公映，當日吸引了全省3400多萬人次來到電影院，全天造成電影票房超17億元，雙雙創下了中國電影史的單週總人次和單週電影票房的新紀錄。

但隨著疫苗接種，被砸入谷底的影視製作股已經顯示出逐漸衰退回升的跡象。 自此前公佈的業績預期預告上看，行業內主要子公司僅華誼兄弟和華策影視製作在2020年實現了利潤，行業經濟基本面在2020年已經企穩是很大機率的該事件。

現階段電影票房第三的黑馬《你好，李焕英》的主要出品方包含上市公司上海人文、阿里影業和新麗傳媒等。

此次大額計提後，萬達電影的商譽問題基本成為過去式，非常大程度上夯實了子公司的金融資產質量，也對子公司經濟基本面構成了一大利空。

對於業績預期變動萬達方面給出的解釋是：2020年受禽流感負面影響子公司下屬600數家國內影片院停擺一個多月，澳大利亞院線業務亦受到負面影響。子公司主投主控影片沒能如期公映，部份影視作品拍攝製作工程進度也略有推遲。同時還對數項重組計提了商譽及金融資產減值準備40億元-45億元。

04影視製作子公司能否鹹魚翻身？

2月15日16時30分，貓眼數據顯示，新年檔電影總電影票房已超54.7億元。其中，《唐人街探案3》總電影票房超29億元，《你好，李焕英》總電影票房近15億元。

就投資標的上看，頸部效應在影視製作股也同樣存有。一方面，禽流感快速了院線行業的出清，市場集中度也因而獲得進一步提高，另一方面近兩年國產片中內容和口碑都相對優質的影片也集中在頸部電影出品子公司中。

今年《八佰》便是即使獨享了暑期檔中後期，而成功收穫了31億的電影票房。因而新年檔電影票房投資收益最大的必然也將是第二梯隊影片。

除此之外，頸部電影的口碑也將是關注重點，過去也曾發生過沖高回落的情形。

新年前的最後一個交易周，wind影視製作指數下跌8.4%，橫店影視製作漲12.8%、華誼兄弟漲11.8%、中國影片漲11.4%、萬達影視製作漲10.7%，反映出市場對於新年檔影片市場的期盼。

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