新璽國慶檔利空窗口 影視製作股表現改善

房水準的高速公路恢復，將直接利空影業上市公司的業績預期和公司股價表現。

較之中秋節檔，去年的國慶檔極具潛力，這已成為很多影視製作子公司的主戰場，沉寂了很久的院線漸漸迴歸火爆。

回顧去年禽流感下的國慶檔，曾刷新了39.6億元票歷史紀錄，名列中國電影史國慶檔電影票房第三。今年是禽流感以來第三個國慶檔，依照海通證券預測，經歷禽流感反覆及中長期內容空窗，國慶檔或成為影市恢復的關鍵觀察檔期，預測電影票房有望達至41-49億元，這一數字有望恢復到2019年同期水準。

從前三季度電影市場運轉情形上看，電影市場仍處在禽流感後恢復的階段內，優質的內容供給會對觀影人數及觀影次數的拉動起到關鍵促進作用，從而對上證指數電影票房表現造成負面影響。從長期趨勢上看，在不斷擴大藥物接種、嚴防境內外輸出、加快多種不同藥物研製等多類舉措下儘早實現族群免疫系統，同時海外禽流感防控工作趨於穩定後也將推動出口影片的引入，共同提振國內電影市場的經濟繁榮。由於禽流感反覆等不利因素引致三季度電影市場表現較為平靜，四季度在國慶檔的助推上院線及電影股有望迎來回升業績預期進一步改善。

受惠於國慶檔的利空窗口，那些影視製作院線上市公司的公司股價自9月以來平均值下跌4.02%，跑贏上證指數近3.5個基點，上海電影和中國電影的累計跌幅少於10%。除此之外，據數據寶統計數據，節後三日，12家影視製作院線上市公司中有10家公司股價跌幅錄得正逢。