星美像個文藝青年，電影院新零售卻是值得注意的狼性狂奔

影片院工程建設更像是影片資本市場的跑馬圈地，在充裕的市場資本面前，任何精確優良的硬體電子設備，都能順利上馬，並且對市場競爭影院形成淘汰競爭優勢。對於星美來說，真正的核心市場競爭力，則是對4000萬會員進行商業經營的軟實力。

先說電影院工程建設。

自2015年在線票務崛起之後，大量老派影院的核心會員流失嚴重，能夠保障他們會員數不減反增的，只有星美等極少數具有行業核心競爭優勢的集團公司。

電影院碰上新零售，才是真正的狼性看點。

在商言商，星美的文藝個性，還是以一些口碑影片的電影票房也能瘋長為前提的。2017年，最值得業界注意的，則是梅豔芳執導的《原谅他77次》。整部由英皇製作、星美髮售的影片，起初業界對它的電影票房預測只有500多萬元上下，不料，本片在星美的發售助推下，最終落點在7548多萬元。星美大有把發《美人鱼》（電影票房：33.9億）的先進經驗全面落實到小而美的精巧影片上的意思。

在渠道下沉的同時，影廳的硬體也是未來電影院比拼的重點。巨幕影廳、雷射高畫質放映、三維環繞音響系統、人體工程學設計坐椅等均成為星美影京東的標準配置。而那些標準配置，似乎已經對二線及其下列衛星城已經有的影院頂配電子設備發起了挑戰。影廳硬體升級，是星美旗下影城的關鍵市場競爭優勢。

我在上個月25號的該文中提及了文藝院線的問題，指出還有很長一段路要走。事實上，中國院線儘管並沒有商業與文藝的互相分離，但已經有很多電影公司正在著力打造出他們的佳片發展戰略。星美集團公司最近一兩年的動作極為值得注意。

新零售那個詞，我們已經不再陌生。可電影院能夠碰上新零售，還是讓人大吃一驚。如果說電影院工程建設、會員深耕，星美還有榜樣球手進行自學的話，那電影院佈局新零售，則是星美他們要當榜樣了。

對於部份影城來說，最終被市場淘汰，可能將絕非影廳硬體升級中的資本耗用，而是在會員工程建設方面的後知後覺最後導致的不知不覺。深耕影院會員的能力，將是未來電影院核心競爭力的彰顯。能為會員提供更多什麼樣的服務，不但留住會員，但是實現拉新與變現，才是根本所在。

藝恩最新數據顯示，2018年新年檔二線衛星城電影票房及觀影萬人次分別環比快速增長58%和50%。三至五線衛星城2018年新年檔電影票房快速增長環比均少於60%，五線衛星城達至74%，觀影萬人次環比快速增長也均少於50%，五線衛星城達至66%。一線以外衛星城觀影人數與電影票房比重的下降，無疑說明只有渠道下沉就可以滿足電影院的市場需求。

那個在《最爱》與《黄金时代》上慘敗的星美，也能在《美人鱼》、《火锅英雄》、《中国合伙人》、《帕丁顿熊》等影片的電影票房上找補回去，文藝青年不乏商業頭腦。現階段，星美控股在港股的總市值是102.27億港元。而國內A股上的萬達電影（現階段停尾盤），總市值則是611.10億元。做為國內第三大影投子公司，星美在港股沒有獲得他們應有的估值水平，迴歸國內A股早已是大勢所趨。

再聊會員深耕。

現階段，星美集團公司旗下影京東數目已接近350家、熒幕少於2000塊，將電影院開到二線及其下列衛星城去，早已切合當下的電影票房新形勢。